一、年末的重磅信号：国家队调仓路径浮现
2025年行至尾声，A股市场的一举一动都牵动着投资者的心。就在12月23日，一则源自权威财经媒体的报道，揭开了市场最重要参与者——“国家队”资金在三季度的调仓动向。数据显示，截至三季度末，包括证金公司、中央汇金等在内的“国家队”资金重仓持有超过800只A股股票，持仓市值超百亿的上市公司达33家。其中，农业银行、中国银行、工商银行仍是其持股市值最高的“压舱石”，持仓均超万亿元。
更值得玩味的是其调仓换股的方向。报道明确指出，“国家队”资金在第三季度增持了部分保险、资源品、消费、电子、通讯等板块的个股，其中一些个股在当季股价甚至实现了翻倍上涨。与此同时，资金也从部分证券、银行、电力、地产、医药板块个股的前十大股东序列中退出。这一进一退，被市场普遍解读为战略性布局的信号，即资金正在从部分传统领域，向更具成长潜力或符合国家战略导向的领域倾斜。这份“作业”的公布，恰逢年末关键时点，自然引发了市场对于其后续动作以及市场风格走向的无限遐想。
二、躁动与分歧：收官周的市场表情
“国家队”的持仓线索犹如投入湖面的石子，但年末的A股市场本身已是波澜起伏。时间来到12月26日，也就是2025年倒数第三个交易日，市场上演了一场典型的“冲高回落”戏码。上午，三大指数一度集体冲高，但盘中突现跳水，沪指和创业板指相继翻绿。至午间收盘，上证指数下跌0.19%，全市场超过3900只个股下跌，盘面情绪一度紧张。
然而，午后市场情绪逐步修复，并震荡回升。截至收盘，上证指数顽强翻红，微涨0.1%，日线录得“八连阳”；深证成指与创业板指涨幅稍大，分别上涨0.54%和0.14%。盘面上，商业航天概念持续火爆，超20只个股涨停；有色金属、锂电池、光伏等板块也表现强势。但指数上涨的背后是显著的结构分化，全天仍有超过3400只个股下跌，市场成交额放大至约2.18万亿元。这种指数顽强与多数个股下跌并存的局面，精准地反映了年末资金在“躁动预期”与“落袋为安”之间的矛盾心态。
三、下周展望：冲刺4000点，还是震荡蓄势？
随着12月26日收盘，所有人的目光都投向了仅剩两个交易日的下周一周二（12月30日、31日）。这将是2025年最后的交易时间，市场能否在“国家队”调仓信号的鼓舞下，发动一次跨年度的“最后一涨”？
市场上机构观点存在一定分歧，但乐观者占据了相当比例。一些机构认为，支撑市场震荡上行的逻辑依然存在：海外流动性宽松预期、人民币持续升值提振资产吸引力，以及对春季躁动行情的预热。有分析明确提出，虽然不排除在4000点附近会有短期反复争夺，但“新一轮行情或许已经启动”，建议投资者坚定做多信心。技术派则指出，沪指已站稳关键均线，若突破压力位，则可挑战4000点整数关口。
然而，谨慎的声音也同样清晰。有市场投顾指出，当前市场的反弹更多依赖存量资金的博弈，成交量并未出现持续显著放大。年末通常面临资金面阶段性收紧，且板块轮动速度极快，操作难度大。更有观点直接判断，市场整体量能的实质性跟进，可能要等到元旦假期之后。这意味着，最后两个交易日，市场更可能延续“轻指数、重结构”的格局，在热点板块间快速轮动，而非发动全面的普涨行情。
综合来看，2025年最后的交易窗口，A股市场在“国家队”长线布局的蓝图与短期资金博弈的现实之间摇摆。一场突如其来的大涨固然令人期待，但更大的可能，市场将继续在震荡与结构性机会中蓄势配资实盘平台排名前十，为2026年“十五五”的开局之战酝酿力量。对投资者而言，与其博弈难以预料的指数短促突击，不如仔细审视那些被长期资金青睐的方向，或许这才是年末最重要的功课。
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